伍德麥肯茲：煤炭在(exist)全球能源領域的(of)未來(Come) | 國(country)際實業

1、實現《巴黎協定》氣候目标進展滞後

根據Wood Mackenzie的(of)分析，按照當前全球減排進展，将可能使全球溫升控制在(exist)2.5℃以(by)内。宏觀經濟環境疲軟使得對低碳解決方案的(of)投資疲軟，政治緊張局勢阻礙了(Got it)合作(do)，減排步伐面臨更大(big)的(of)風險。但全球轉型不(No)會停止，能源消費電氣化正在(exist)順利進行，推動亞洲電力強勁增長。雖然短期内對化石能源有利，但十年内将對全球動力煤需求産生(born)負面影響。

2、到(arrive)2050年，亞太地(land)區煤炭發電量将下降三分之二

盡管能源轉型速度低于(At)預期，但亞太地(land)區正經曆電力投資熱潮，未來(Come)十年新建發電資産将需要(want)4萬億美元投資。到(arrive)2030年，除印度和(and)印度尼西亞以(by)外，亞太地(land)區其他(he)國(country)家都将達到(arrive)煤電裝機容量峰值。随着火電發電量下降，核電将提供重要(want)的(of)基本負荷，裝機容量将從2023年的(of)105吉瓦增至2050年的(of)469吉瓦。同樣，在(exist)2022年通脹導緻的(of)飙升之後，可再生(born)能源發電成本将在(exist)2024年下降，進一(one)步與煤炭争。然而，到(arrive)2050年，碳捕集與封存（CCS）和(and)清潔燃料替代等煤電減排技術将僅占亞太地(land)區燃煤發電機組容量的(of)22%。

3、中國(country)将引領全球動力煤市場下滑

海運動力煤市場将在(exist)2030年之前開始永久性下滑，到(arrive)2050年貿易量将下降60%。盡管到(arrive)2030年代東南亞和(and)印度的(of)需求将繼續增長，但仍無法抵消歐洲、中國(country)、印度尼西亞以(by)及世界其他(he)大(big)部分地(land)區煤炭進口量的(of)快速下降。中國(country)煤炭需求下降将是(yes)長期市場的(of)主要(want)特征之一(one)，到(arrive)2050年，燃煤發電量将減少80%。中期來(Come)看，中國(country)正努力減輕需求下降對國(country)内煤礦供應鏈的(of)影響，預計将大(big)幅減少海運進口量，這(this)一(one)轉變意味着每年進口需求将減少3億噸以(by)上(superior)。

4、改革推動印度國(country)内煤炭市場

印度大(big)部分煤炭儲量位于(At)東部和(and)中部地(land)區，主要(want)爲(for)低質量燃料，而大(big)部分煤炭需求中心位于(At)西部和(and)北部地(land)區。因此，海運進口可能具有競争力，尤其是(yes)對于(At)沿海發電廠和(and)其他(he)非電力用(use)戶而言，因爲(for)跨地(land)區運輸煤炭存在(exist)物流挑戰。爲(for)了(Got it)迅速增加國(country)内煤炭供應，印度自2015年以(by)來(Come)進行了(Got it)廣泛改革，取得了(Got it)重大(big)進展。改革取消了(Got it)對私人(people)投資者的(of)最終用(use)途限制，導緻投資和(and)産量激增。迄今爲(for)止，印度政府已拍賣了(Got it)107個(indivual)煤礦，峰值額定産能爲(for)2.56億噸/年。印度将需要(want)通過進口動力煤來(Come)滿足部分增長需求，但預計需求絕對增幅将很小。

5、鋼鐵轉型的(of)複雜性對冶金煤貿易有利

基準情景下，到(arrive)2050年，全球鋼鐵排放量将減少30%。在(exist)目前的(of)商用(use)技術下，隻有從以(by)焦炭爲(for)基礎的(of)綜合鋼鐵生(born)産大(big)規模轉向在(exist)電弧爐中使用(use)廢鋼和(and)直接還原鐵，才有可能實現深度脫碳。由于(At)這(this)種轉變的(of)成本和(and)複雜性，符合《巴黎協定》的(of)鋼鐵減排路徑不(No)太可能實現。印度和(and)東南亞的(of)鋼鐵需求增長了(Got it)45%，但這(this)些地(land)區優先考慮焦炭路線，使鋼鐵脫碳變得更加困難，預計大(big)部分鋼鐵減排措施将來(Come)自現有綜合鋼廠的(of)低碳技術。随着中國(country)鋼鐵需求進入結構性下降，全球冶金煤需求将下降，但印度和(and)東南亞鋼鐵産量的(of)增長将導緻冶金煤貿易量到(arrive)2050年增長約5000萬噸。

6、低碳鋼鐵技術部署需要(want)時(hour)間和(and)更低成本

根據淨零排放情景分析，預計到(arrive)2050年全球鋼鐵排放量将下降84%。鑒于(At)目前在(exist)鋼鐵生(born)産中的(of)主導地(land)位，中國(country)是(yes)最大(big)的(of)潛在(exist)減排來(Come)源。要(want)實現淨零排放，到(arrive)2050年即使是(yes)印度和(and)東南亞也必須将其排放量減少60-65%。低碳技術已經存在(exist)，但并沒有快速解決方案。電爐能夠使用(use)低品位鐵礦石作(do)爲(for)直接還原鐵（DRI）的(of)原料，該技術可與現有的(of)堿性氧氣煉鋼爐（BOF）或電弧爐（EAF）相結合，與新建DRI-EAF工廠相比，可減少約1.5億美元的(of)資本支出(out)。但該技術在(exist)鋼鐵行業的(of)應用(use)仍處于(At)試驗階段，其廣泛部署仍存在(exist)很大(big)的(of)不(No)确定性。低成本天然氣可作(do)爲(for)鋼鐵脫碳過渡時(hour)期的(of)關鍵燃料，在(exist)大(big)規模使用(use)零碳綠氫之前達到(arrive)大(big)幅減少排放的(of)作(do)用(use)。

7、盡管成本限制了(Got it)進展，但氫能煉鋼将有所增加

如果要(want)完全脫碳，就需要(want)發展氫基煉鋼，但這(this)項技術還存在(exist)巨大(big)障礙。根據基準情景，到(arrive)2050年，全球使用(use)氫氣生(born)産的(of)鋼鐵将達到(arrive)約2.6億噸，占總生(born)産量的(of)12%，但絕大(big)多數将在(exist)2040年之後投入使用(use)。淨零排放情景需要(want)兩倍于(At)此的(of)數量，這(this)将需要(want)約4200萬噸綠氫用(use)于(At)供應DRI工廠或注入高爐。生(born)産綠氫需要(want)清潔可再生(born)能源。根據淨零排放情景，全球生(born)産綠氫需要(want)約1600吉瓦可再生(born)能源發電能力，占全球目前可再生(born)能源裝機容量約75%。綠氫生(born)産成本是(yes)制約氫基煉鋼的(of)一(one)個(indivual)主要(want)制約因素，氫基煉鋼成本需要(want)降低60%，才能與其他(he)煉鋼工藝競争，這(this)需要(want)政府/納稅人(people)的(of)支持，還需要(want)建立更廣泛的(of)氫經濟。

*本文來(Come)源先進能源科技戰略情報研究中心

*本文不(No)代表我(I)集團之投資建議